特朗普遇到枪击,倒使中资干大事了

让我们先聊一个挺有意思的案例。

想象一下，有家上市公司名为莱克电气。这家公司的情况很特殊：账面上有超过60亿的现金存款，但日常的运营和生产却依赖于贷款，已累积债务超过40亿。

通常，这种现金和贷款都很高的公司被视为有风险，监管机构也很担忧。他们询问公司这么做的原因是什么。

公司回应说，他们将自有资金存放在美国银行，利用那里较高的利息收益——美国的利率现在普遍达到了5%。这样一来，公司在国内的现金流就显得紧张，不得不在国内寻求借贷。

由于现在银行积极向企业放贷，贷款利率相当低，这为公司创造了巨大的套利机会：在国内借贷，在美国存款。通过这一操作，莱克电气去年赚取了近3亿人民币，占其净利润的26%。

这种操作一旦被模仿，许多财务总监可能需要重新考虑策略。尽管美国可能会降息，但套利空间不会立即消失。

这引起了一些人的担忧：如果众多公司都采取这种操作，会对汇率造成压力吗？

但是，看似没有明显措施来封堵这一操作，甚至有些通道正在被扩展。

例如，去年尽管我们的基金表现不佳，但投资海外的QD基金却表现出色，其中最好的年化收益达到62%。许多富人通过这种方式从科技巨头那里获得了巨大回报。

再如，香港的金融业迅速复苏，主要是因为大陆客户的带动。

去年，香港的保险销售暴增，同比增加了28倍，其中年金险和储蓄型寿险分别增长了89倍和67倍。这些带有投资性质的保险产品因其较高的长期收益率（6-7%）而受到青睐。

今年最热门的产品是什么？只需看看香港西九龙站就知道了。许多银行提供高达6%的人民币定存和10%的美元定存，这些都是跨境理财通产品，门槛虽高，但吸引了内地富人在几个月内存入了亿。

理论上，这些产品应该对汇率造成一定压力，那为什么没有封堵这些出路呢？

对此，不妨回顾特朗普近期的枪击案。

不详细讲述枪击事件，但分析一下其结果。

11月的总统选举现在极可能倾向于特朗普。他以前在一些摇摆州面临障碍，但现在形势对他有利。

以前，硅谷的重量级人物与特朗普关系紧张，马斯克就是其中一个典型例子。

特朗普的政策，如反对移民、推行贸易保护、要求制造业回流美国以及反垄断等，都触动了硅谷巨头的利益。加上他经常在社交媒体上与这些人公开争执，双方的关系一度非常僵。

然而，在枪击事件后，马斯克在一天内多次发文支持特朗普，还透露特朗普曾多次无缘无故地给他打电话，试图和他沟通感情。其他硅谷大佬也纷纷发文表达关切，有的甚至明确表示支持特朗普。

事件前特朗普只是略微领先，现在领先幅度扩大。

如果特朗普11月当选，对许多中国企业而言可能是个坏消息。

在他上一任期中，他将中国产品的关税从3%提高到了21%，并明确表示若再次当选，关税将普遍提高10%，中国的将增加60%。

这将使许多中国企业的美国贸易之路变得艰难。

但这并不意味着坐以待毙。

年特朗普宣布加税时，实施是在7月，因此上半年中国的出口企业都在努力抢出口。

那时，钢铁和有色金属的出口额比往年多了8.7%，机械设备和基础化工产品增加了约5%。

如果特朗普当选，仅靠抢出口显然不够。

当前的策略是什么？

从前面的讨论中可以看出，个人海外投资渠道在扩大，企业的海外投资也在增加。6月份的数据显示，外汇储备虽然减少，但这主要是有计划的投资性资金流出。

目标是建立中国的海外资产网络。

中国企业目前的热门投资地包括匈牙利、摩洛哥、越南、泰国和墨西哥等，尤其是新能源领域，近几年的海外投资总额已达多亿。

这些地区各有其战略重要性。

例如，越南、泰国和墨西哥是美国重点支持的贸易伙伴。

墨西哥现在是美国的最大出口国，增幅达70%，而中国对墨西哥的出口增长了90%；越南对美国的出口增长了45%，但中国对越南的出口增长了64%。

这显示了中资企业在这些市场的战略部署，开始时可能仅是通过中间商赚取差价，但后来企业觉得直接自建工厂更为有效。

六月份，中国的贸易顺差达到了.5亿美元，创历史新高。

匈牙利的情况如何？

中资企业在匈牙利投资了亿，主要集中在新能源汽车领域，包括比亚迪、宁德时代和蔚来等都在那里建厂。原因很简单，欧盟对进口新能源车和电池有税收和本地化要求，那么在欧盟成员国内建厂便成为解决方案。毕竟，你不能仅因为企业有中资背景就排除它们，这也关系到匈牙利的利益。

比亚迪在土耳其的建厂逻辑也是一样的，面对可能的40%关税，现有的工厂都设在当地，怎么加税？因此，这些工厂成了面向欧洲市场的基地，在墨西哥也是同样的逻辑，目标是美国市场，采取了悄无声息的策略，这让美国感到紧张。

对许多行业而言，未来几年，不出海就意味着被淘汰。

这在某种程度上类似于日本的发展模式。

虽然人们常说日本经历了长达30年的衰退，但如果你仔细观察，会发现日本老百姓的生活还是相对不错的。

分析其原因，可以发现日本的衰退主要是资产负债表的衰退，因此日本企业有钱就会优先还债。

那么，企业还债的资金从何而来？

事实上，日本的秘密在于庞大的海外投资，几乎与国内投资相当，通过海外盈利来补贴国内的损失，这也是日本五大商社赚钱的秘密。他们控制了许多行业的关键领域，例如挪威三文鱼实际上背后的最大渔场是日本的，连物流也由日资控制，与挪威关系不大。

如果看GDP，日本的表现确实一般，但如果看GNP，情况就会好很多。GDP和GNP的区别在于，GDP计算的是国内产出，包括本国人和外国人在内；而GNP则是国民产出，只计算本国企业和公民的总产出，无论是国内还是国外，但不包括外国人在本国的产出。

过去我们主要依靠国内市场和出口，但随着形势的发展，开始海外投资变得必不可少。

最初是购买资源，然后是进行基建项目，现在由于外部限制加剧，必须进行制造业的海外投资。你的联盟伙伴越多，能为他们带来的利益越大，美国对你的制约就越小。

预计未来每年的海外投资将占GDP的2%，约为3万亿美元，这将是一个大趋势。

有人可能会问，既然海外投资增多，企业也在赚钱，为什么普通人的获得感不强呢？

主要原因是这个链条与普通人距离较远，资金被用于海外投资，国内的就业和税收可能会受到一定影响，但如果你能够参与其中，未来肯定也充满希望。

这个大趋势，你是否已经理解了呢？